渣打上調中國經濟展望料今年增長4.6% 人民幣見6.85

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渣打銀行最新報告上調中國經濟增長預測，將2026年GDP增速由原估的4.3%調升至4.6%；同時把2025年經濟增長目標，由原先「5%左右」修訂為4.5%至5%的區間。該行並預期，今年財政赤字率將由4%回落至3.8%，人民幣兌美元匯率有望於年底升至6.85。

據《信報》報道，渣打指出，4.6%的經濟增速符合「十五五」規劃中，至2035年經濟規模較2020年翻一番的中長期目標。按此推算，只要未來多年維持約4.2%的年均增長，即可達標，因此當前4.5%至5%的增長區間屬合理水平。

渣打大中華及北亞區首席經濟師丁爽表示，中國去年透過提高赤字率對沖關稅衝擊，隨着中美貿易局勢暫時緩和、兩國領導人將舉行會晤，外部風險有所下降，政策重心可回歸長期結構轉型與科技創新，帶動勞動生產力與全要素生產力提升。

他指出，在內需主導下，中國經濟對內部需求的依賴將進一步提高；外貿仍具競爭力，對增長保持重要貢獻。至於消費方面，隨「以舊換新」效應減弱，預料政策不會進一步加碼刺激。

展望政策取向，丁爽稱，2026年作為「十五五」首年，基建投資料將回升，財政政策維持積極但力度較去年溫和；貨幣政策則配合財政運作，減息降準空間有限，中國人民銀行將透過多元工具維持流動性充裕。渣打並認為，「強人民幣」方向已逐步成形，匯率具備溫和升值條件。

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